Exceltis Rendement Août 2026 : 9 %/an avec Protection du Capital

1. L'essentiel en un coup d'œil

Un coupon de 9,00 %/an à effet mémoire, un rappel possible chaque jour dès la première année, et un capital protégé jusqu'à −80 % de baisse des marchés européens. Exceltis Rendement Août 2026, émis par Goldman Sachs, est une alternative dynamique au fonds euro que je propose actuellement à mes clients toulousains dans le cadre d'une assurance-vie. La fenêtre de souscription est limitée : jusqu'au 31 août 2026 (et possiblement avant si l'enveloppe de 100 M€ est atteinte).

9 %

par an, à effet mémoire

−80 %

seuil de protection du capital à l'échéance

1 an

avant le 1ᵉʳ rappel possible (puis quotidien)

5/7

indicateur de risque (SRI)

Ce produit est un titre de créance de droit français — autrement dit une obligation dont le remboursement dépend de l'évolution d'un indice boursier européen, selon des règles fixées à l'avance. Il s'inscrit dans la famille des produits structurés de type « autocall », c'est-à-dire à remboursement automatique anticipé.

2. Qu'est-ce qu'Exceltis Rendement Août 2026 ?

Exceltis Rendement Août 2026 est une alternative à un investissement dynamique de type « actions ». Plutôt que d'acheter directement un indice, vous investissez dans un titre qui transforme la performance de cet indice en un mécanisme lisible : un coupon fixe, des barrières de protection et une date de remboursement encadrée.

Caractéristique	Exceltis Rendement Août 2026
Code ISIN	FR1459ABF127
Émetteur / Garant	Goldman Sachs Finance Corp International Ltd, garanti par The Goldman Sachs Group, Inc. (S&P : BBB+ · Moody's : A2 · Fitch : A)
Type de produit	Type Actions (autocall)
Sous-jacent	MSCI EMU Multisector Top 40 Select 50 Point Decrement Index (décrément de 50 points/an)
Valeur nominale	1 000 €
Objectif de gain	9,00 %/an (effet mémoire)
Rappel anticipé	Quotidien, à partir d'1 an (dès le 31 août 2027)
Protection du capital à l'échéance	Conditionnelle — jusqu'à −80 %
Durée maximale	12 ans et 14 jours (échéance le 14 septembre 2038)
Indicateur de risque (SRI)	5 sur 7
Éligibilité	Assurance-vie · Capitalisation · PER · Compte-titres
Période de souscription	Jusqu'au 31 août 2026 (date de constatation initiale)

Le sous-jacent : un indice européen « à décrément »

L'indice de référence est le MSCI EMU Multisector Top 40 Select 50 Point Decrement Index, qui regroupe de grandes valeurs de la zone euro. Sa particularité : il est calculé dividendes bruts réinvestis, mais on lui retranche chaque année un prélèvement forfaitaire de 50 points d'indice (le « décrément »).

Pourquoi un décrément ? Ce mécanisme permet à la banque de financer le rendement attractif du produit (les 9 %/an). En contrepartie, l'indice progresse un peu moins vite qu'un indice classique. C'est le compromis à comprendre : vous échangez une partie du potentiel de hausse contre un coupon élevé et des barrières de protection.

3. Le mécanisme de rendement : 9 %/an à effet mémoire

Chaque année écoulée depuis le lancement (le 31 août 2026) génère un gain potentiel de 9,00 %, calculé au prorata des jours (environ 0,02466 % par jour). Ce gain est dit « à effet mémoire » : il s'accumule sans jamais être perdu tant que le produit est en vie.

Le rappel automatique anticipé

À partir d'un an, chaque jour de bourse, on compare le niveau de l'indice à une barrière dégressive de rappel :

Année 1 (à partir du 31 août 2027) : barrière à 100 % du niveau initial ;
Puis la barrière baisse de 5,20 % chaque année (94,80 %, 89,60 %, 84,40 %…) ;
Jusqu'à 48 % du niveau initial la dernière année.

Dès qu'à l'une de ces observations quotidiennes l'indice est supérieur ou égal à la barrière du moment, le produit s'arrête automatiquement. Vous recevez alors : votre capital initial + 9 % par année écoulée.

Concrètement : plus le temps passe, plus la barrière de rappel s'abaisse — et plus il devient facile de déclencher le remboursement. Un rappel dès la 1ʳᵉ année rapporte +9 % ; un rappel au bout de 5 ans rapporte +45 % (5 × 9 %), grâce à l'effet mémoire.

À noter : le prix d'émission étant de 99,80 % du nominal et compte tenu des frais de gestion du contrat, le Taux de Rendement Annuel Net maximum communiqué par l'émetteur ressort à 7,57 % en cas de rappel (hypothèse de 1 % de frais de gestion annuels, hors fiscalité).

4. La protection du capital et l'effet « airbag »

Si le produit n'a jamais été rappelé pendant ses 12 ans de vie, on observe une dernière fois l'indice à l'échéance (le 31 août 2038). Trois cas de figure :

Indice ≥ −70 %
→ 208 % du capital

−70 % à −80 %
→ capital remboursé

< −80 %
→ perte en capital

Performance finale de l'indice par rapport à son niveau initial du 31 août 2026.

L'indice n'a pas baissé de plus de 70 % (effet « airbag ») : vous récupérez 208 % du capital, soit votre mise plus l'intégralité des coupons accumulés sur 12 ans (Taux de Rendement Annuel Net de 5,21 %).
L'indice a baissé entre 70 % et 80 % : vous récupérez 100 % de votre capital (sans coupon).
L'indice a baissé de plus de 80 % : vous subissez une perte en capital équivalente à un investissement en direct dans l'indice (par exemple, indice à −85 % → vous récupérez 15 % de votre capital).

À retenir : il faut une chute des marchés actions de la zone euro supérieure à 80 % maintenue sur 12 ans pour entamer le capital. Un tel niveau de baisse durable n'a jamais été observé historiquement sur un grand indice diversifié — mais il ne peut être totalement exclu, et le risque de perte reste réel.

5. Scénarios chiffrés pour 10 000 €

Voici comment se comporterait un investissement de 10 000 € selon différents scénarios de marché (hors fiscalité et frais éventuels du contrat) :

✅ Rappel dès 1 an

L'indice est au moins égal à son niveau initial au bout d'un an. Rappel automatique déclenché. Vous récupérez 10 900 € (capital + 9 %).

ℹ️ Rappel après 5 ans

L'indice baisse puis repasse au-dessus de la barrière dégressive au bout de 5 ans. Vous récupérez 14 500 € (capital + 5 × 9 % mémorisés).

⚠️ Aucun rappel, indice ≥ −70 %

Le produit va jusqu'à l'échéance (12 ans) sans rappel, mais l'indice n'a pas perdu plus de 70 %. Vous récupérez 20 800 € (208 % — effet airbag).

🛟 Indice entre −70 % et −80 %

À l'échéance, l'indice a fortement baissé mais reste au-dessus de −80 %. Capital remboursé : 10 000 €. Aucun coupon, mais aucune perte.

❌ Indice < −80 % à l'échéance

Chute supérieure à 80 % maintenue 12 ans. Perte en capital. Exemple à −85 % : vous récupérez 1 500 € sur 10 000 €.

Scénarios réglementaires (PRIIPS) : sur la base des simulations officielles du Document d'Informations Clés, le scénario intermédiaire aboutit à un rappel rapide avec un rendement net de l'ordre de 6,4 %/an, le scénario favorable à environ 7,3 %/an. Le scénario de tensions (marché extrême) reste, lui, nettement négatif : ces produits ne sont pas sans risque.

6. Pour quel profil d'investisseur ?

Exceltis Rendement Août 2026 est classé 5 sur 7 sur l'échelle de risque : un niveau entre moyen et élevé. Il s'adresse à un investisseur averti et dynamique. Ce produit peut avoir du sens dans votre situation si :

Vous disposez d'une épargne que vous n'avez pas besoin de mobiliser à court terme (horizon de 1 à 12 ans).
Vous cherchez un rendement nettement supérieur au fonds euro, avec un cadre de gain et de protection défini à l'avance.
Vous souhaitez diversifier votre assurance-vie avec un support exposé aux actions de la zone euro, mais doté de barrières de protection.
Vous acceptez que le capital soit exposé au-delà de −80 % de baisse et comprenez le risque de crédit de l'émetteur.
Vous voulez profiter de la fenêtre de souscription actuelle, sachant que ces produits sont émis ponctuellement et en quantité limitée.

Comment y souscrire ?

Le titre est proposé comme unité de compte au sein d'un contrat d'assurance-vie (ou de capitalisation, de PER, ou en compte-titres). C'est l'enveloppe que je privilégie pour mes clients : fiscalité avantageuse, souplesse des rachats et transmission facilitée.

🛡️

Assurance-vie

L'enveloppe la plus courante pour loger ce produit : cadre fiscal avantageux après 8 ans et transmission optimisée.

📈

PER

Pour les versements déductibles à l'entrée : viser un rendement dynamique tout en réduisant vos impôts (voir mon guide PER).

💼

Compte-titres

Sans plafond ni avantage fiscal spécifique, mais avec une liberté totale de gestion.

7. Les risques et les frais à bien comprendre

Aucun placement de ce type n'est sans risque. Avant toute souscription, vous devez avoir en tête :

Risque de perte en capital : si l'indice perd plus de 80 % à l'échéance, la perte est proportionnelle et peut être totale.
Risque de crédit de l'émetteur : en cas de défaut de Goldman Sachs (garant noté BBB+/A2/A), vous pourriez ne pas être remboursé, même si les conditions du produit étaient remplies.
Risque de liquidité : une revente avant l'échéance se fait au prix de marché du moment, qui peut être inférieur au capital investi.
Gain plafonné : vous ne profitez pas de toute la hausse de l'indice — le gain est limité à 9 %/an (Taux de Rendement Annuel Net maximum de 7,57 %).
Effet du décrément : le prélèvement de 50 points/an pénalise davantage l'indice en cas de marché baissier.
Durée incertaine : votre épargne peut rester investie de 1 à 12 ans selon le déclenchement (ou non) du rappel.

Les frais

D'après le Document d'Informations Clés, pour 10 000 € investis, le coût total du produit ressort à environ 749 € sur sa durée de vie, soit une incidence de 0,7 %/an si le produit est conservé jusqu'à l'échéance. Les frais d'entrée (6,3 %) sont déjà compris dans le prix. À cela peuvent s'ajouter les frais propres à votre contrat d'assurance-vie, que je vous détaille systématiquement.

Mon rôle de conseiller : avant toute souscription, j'analyse votre profil de risque, votre horizon et la part que ce produit doit représenter dans votre allocation globale. S'il n'est pas adapté à votre situation, je vous le déconseille — mon métier est de vous conseiller, pas de vendre.

Pour aller plus loin

Exceltis Rendement Août 2026 vous intéresse ?

La fenêtre de souscription est limitée. Analysons ensemble si ce produit a sa place dans votre allocation, et dans quelle proportion — gratuitement et sans engagement.

Prendre rendez-vous — c'est gratuit

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